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余額寶連降額度:是否能阻擋銀行的進(jìn)攻

編輯:xiaochun 2017-08-18 17:05:06 來源于:IT之家

  個人持有余額寶的最高額度在三個月內(nèi)由100萬降至10萬,雖然天弘基金方面表示此舉只是為了“更好地服務(wù)大眾投資者”,不過業(yè)內(nèi)外關(guān)于銀行業(yè)向余額寶、支付寶以及財付通為代表的金融新生事物攻擊的討論卻越發(fā)活躍。

余額寶連降額度:是否能阻擋銀行的進(jìn)攻

  去年至今,央行方面出手連連,在諸多層面對第三方支付平臺進(jìn)行限制:2016年7月《非銀行支付機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》正式生效,第三方余額支付最大額度不超過20萬元/年,但通過銀行快捷支付并不在此規(guī)定范圍之內(nèi)。

  就在2014年,四大銀行為主的銀行便聯(lián)合降低支付寶的快捷支付額度,今年1月,央行發(fā)布通知稱,自4月17日起,支付機構(gòu)應(yīng)將客戶備付金按照一定比例交存至指定機構(gòu)專用存款賬戶,并不計付利息,其中支付寶的備付金交存比例為20%。

  余額寶對于支付寶的意義已非貨幣基金和普惠金融如此簡單,而是面臨目前政策監(jiān)管的一道屏障,如對第三方支付余額支付最大額度不超過20萬元/年的規(guī)定中,余額寶并不在此限制之內(nèi),用戶可以通過余額寶的實時贖回功能,行使余額支付的實際職能。

  因此,當(dāng)余額支付限額文件發(fā)布被業(yè)內(nèi)稱為“狼來了”之時,支付寶方面所受沖擊相對較小,即便銀行快捷支付限額,有余額寶在,也可抵消一部分沖擊。

  在支付寶與銀行業(yè)的博弈中,余額寶發(fā)揮著關(guān)鍵作用。

  但此次天弘基金自降額度,自行調(diào)低了整個余額寶的資金池,這不僅僅意味著余額寶在金融體系中的權(quán)重將有一定下滑,此前也有媒體披露余額寶90%以上收益來自銀行同業(yè)拆借,從用戶層面也會稀釋其與銀行的優(yōu)勢。

  那么,在這場看不見硝煙的以支付寶為代表的第三方支付與銀行業(yè)的博弈中,戰(zhàn)局究竟要如何發(fā)展呢?

  銀行業(yè)三板斧:網(wǎng)聯(lián)、限額和準(zhǔn)備金

  截至2017年6月30日,余額寶基金規(guī)模達(dá)到了1.43萬億元,已經(jīng)超過招商銀行1.3萬億的存款規(guī)模,此外,加上支付平臺吸納的用戶備付金,第三方支付實際掌握的資金用“海量”形容一點也不為過。

  這對銀行業(yè)的沖擊是明顯的,不僅造成銀行存款吸引力的降低,對貸款形成壓力,也加大了同業(yè)拆借的成本,就目前情況來看,同業(yè)拆借恰是余額寶方面的最重要收益,遠(yuǎn)高于同期銀行存款利息。

  央行方面對第三方的一系列限制,雖然目的各有不同,但在實際操作中,確實造成第三方支付資金池大盤的縮小,將20%備付金交付銀行,確實可以在監(jiān)管層面提高金融安全,但實際上也造成第三方支付資金流動性的降低。

  此次余額寶限額,從長遠(yuǎn)來看是提高了銀行同業(yè)拆借的成本博弈空間,畢竟盤子的大小決定著利息的定價權(quán)。

  除以上常規(guī)手段以外,在以下行為中,戰(zhàn)爭大有升級之勢。

  2014年,時任中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司司長盛松成曾撰文認(rèn)為應(yīng)對余額寶等貨幣市場基金投資的銀行存款應(yīng)受存款準(zhǔn)備金管理,以縮小監(jiān)管套利的空間,并計算若征收20%準(zhǔn)備金,余額寶收益將降低1%。

  此后在2014年末,央行發(fā)布《關(guān)于存款口徑調(diào)整后存款準(zhǔn)備金政策和利率管理政策有關(guān)事項的通知》(下文簡稱“387號文”),改文件中新納入各項存款口徑的存款是指“存款類金融機構(gòu)吸收的證券及交易結(jié)算類存放,銀行業(yè)非存款類存放,SPV存放,其他金融機構(gòu)存放以及境外金融機構(gòu)存放”。

  向余額寶為代表的貨幣基金向央行存交“準(zhǔn)備金”在此有了法律依據(jù),雖然存交比例定為0,但不排除此后會加大征收比例。

  雖未執(zhí)行,但政策的出臺以及背后的想象空間依然令行業(yè)不寒而栗。

  2018年6月30日,第三方支付將全面停止“直連銀行模式”,所有網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)將通過“網(wǎng)聯(lián)”平臺處理。銀行業(yè)與第三方支付以“網(wǎng)聯(lián)”為媒介,數(shù)據(jù)和資金的使用情況全在“網(wǎng)聯(lián)”平臺進(jìn)行,第三方支付將由兩層架構(gòu)變成三層架構(gòu),而網(wǎng)聯(lián)將承擔(dān)第三方支付機構(gòu)的集中清算職能。

  此前,支付機構(gòu)除了在備付金存管銀行開立賬戶之外,還可以在多家備付金合作銀行開立賬戶,第三方支付巨頭因資金體量大,擁有更強的議價權(quán),銀行方面往往處于劣勢。但“網(wǎng)聯(lián)”成立之后,第三方機構(gòu)將由多備付金賬戶改為僅一個賬戶,降低了此方面第三方支付對銀行業(yè)的議價能力。

  加之?dāng)?shù)據(jù)不再歸第三方支付享有等方面,“網(wǎng)聯(lián)”的成立代表著銀行業(yè)在第三方支付的博弈中的新思路,即從根本上稀釋對方的對銀行的威脅。

  以上行為,也基本看出央行以及銀行業(yè)對第三方支付的在應(yīng)對方面的思路,降低流動性,提高用戶使用門檻,拉低用戶預(yù)期,為銀行業(yè)轉(zhuǎn)型提供時間。

  第三方支付應(yīng)對:低姿態(tài)主動尋空間

  以上銀行業(yè)對第三方支付的打擊可謂:有章法、有綱領(lǐng)、有行動,但第三方支付目前仍然處于快速發(fā)展階段,支付寶和微信在8月大搞“無現(xiàn)金社會”概念,仍然在擴(kuò)大在消費端的使用場景,以此來放大第三方支付的生存空間。

  仔細(xì)推敲以上銀行業(yè)的連環(huán)計,在實際中并非無懈可擊,如網(wǎng)聯(lián)的成立面臨其與老牌結(jié)算機構(gòu)銀聯(lián)的勢力范圍的劃分,在宣布成立網(wǎng)聯(lián)之后,銀聯(lián)便與京東金融展開合作,銀聯(lián)向線上,網(wǎng)聯(lián)接下來也會在第三方實際支付中逐漸向線下,網(wǎng)聯(lián)和銀聯(lián)邊界的不清晰增加了實際運營的難度。

  而對余額支付的限額,目前來看仍有余額寶通道可以進(jìn)行,10萬元的余額寶額度基本可以保證大部分的支付正常進(jìn)行。而銀行業(yè)在2014年形成的降低快捷支付額度的同盟,早悄無聲息瓦解,如工行在2014年對支付寶快捷支付的額度由原先單筆5萬下調(diào)為5000,每月限額則從20萬降為5萬,目前已經(jīng)恢復(fù)每卡單筆1萬元,日累計10萬元。

  用余額來卡支付寶脖子短時間來看難以取得實質(zhì)效果。

  目前支付寶為代表的第三方支付機構(gòu)顯然明白當(dāng)前所處的局面,銀行業(yè)磨刀霍霍但各有利益考量,聯(lián)盟不穩(wěn),政策層面是加大監(jiān)管力度保證金融安全也是板上釘釘。

  在應(yīng)對措施上,支付寶一方面擴(kuò)大使用場景,以二維碼支付來倡導(dǎo)的無現(xiàn)金社會為主,而另一方面,也開始調(diào)整運營策略,從去年的社交化的種種爭議中走出,提出繼續(xù)服務(wù)金融行業(yè),其表現(xiàn)之一為開始上線更多的貨幣基金產(chǎn)品,降低余額寶的權(quán)重。

  只要監(jiān)管層面不繼續(xù)施壓,銀行業(yè)的同盟本無所懼,支付寶靠運營依然可以取得實質(zhì)性的勝利。

  余額寶自發(fā)降低額度,也可以說是監(jiān)管部門主動示好,以規(guī)則換空間,如此,行業(yè)前景依然還是明朗。

標(biāo)簽 余額寶

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