郭明錤：iPhone SE2將采用LCP天線

　　天風(fēng)國際分析師郭明錤此前曾預(yù)測，蘋果公司將在2020年Q1發(fā)售較低售價(jià)的iPhone SE2，該產(chǎn)品的外觀設(shè)計(jì)及硬件規(guī)格與iPhone 8十分相似！而據(jù)最新消息顯示，郭明錤日前又發(fā)布研究報(bào)告稱，iPhone SE2將采用LCP天線，且2020年iPhone對LCP需求量將顯著增加。

　　按照郭明錤的預(yù)測，iPhone SE2將沿用LCP天線設(shè)計(jì)，有利傳輸效能，LCP天線供貨商包括Murata （50%供貨比重） 與嘉聯(lián)益 （50%供貨比重），預(yù)計(jì)在1Q20初期開始出貨。相信Apple在2020年將采用更多LCP天線以改善iPhone傳輸效能，故LCP天線出貨量可望YoY顯著增長。因Murata具備LCP材料、設(shè)計(jì)與生產(chǎn)的優(yōu)勢，故Murata為Apple新機(jī)型的LCP天線合作開發(fā)的首選伙伴，但未來開始量產(chǎn)時(shí)，我們認(rèn)為Apple仍會再多導(dǎo)入1或2家軟板生產(chǎn)商以降低供貨風(fēng)險(xiǎn)。對iPhone SE2在2020年的樂觀與悲觀出貨預(yù)估分別為3，000萬與2，000萬部，并預(yù)期iPhone SE2 LCP天線訂單自1Q20開始貢獻(xiàn)Murata與嘉聯(lián)益營收與盈利。

　　同時(shí)，郭明錤在報(bào)告中指出，Murata為LCP軟板領(lǐng)導(dǎo)廠商，具備LCP材料、設(shè)計(jì)與生產(chǎn)的優(yōu)勢。我們認(rèn)為Murata的iPhone LCP訂單能見度相當(dāng)好，幾乎確定Murata為新款2H20 iPhone的LCP軟板主要供貨商，可望顯著貢獻(xiàn)Murata 2H20營收與盈利，關(guān)鍵在于Murata垂直整合LCP原材與軟板設(shè)計(jì)與生產(chǎn)。不過，因Murata的成本較高，且垂直整合意味著供貨彈性較小，故Android品牌采購Murata LCP軟板的動機(jī)不高，因此Android陣營自2020年開始對LCP的快速成長需求對Murata幫助有限。

　　此外，郭明錤還預(yù)測，嘉聯(lián)益將在觀音廠 （臺灣） 生產(chǎn)iPhone SE2 LCP天線，觀音廠稼動率最壞狀況即將過去，“我們相信自1H20開始，觀音廠將因LCP與其他訂單增加故產(chǎn)能利用率將顯著改善。因嘉聯(lián)益是少數(shù)有能力大量生產(chǎn)LCP軟板的供貨商，故我們認(rèn)為若嘉聯(lián)益可順利出貨iPhone SE2 LCP天線，有利于維系與Apple的關(guān)系。我們預(yù)期2020年來自Android陣營的LCP軟板需求與生物辨識訂單也將對嘉聯(lián)益的營收、盈利與觀音廠的稼動率有顯著貢獻(xiàn)！”至于小伙伴們最關(guān)心的產(chǎn)品售價(jià)， 郭明錤認(rèn)為iPhone SE2售價(jià)自399美元起，可望成為既有iPhone 6與6S系列共約1.7–2億使用者的最佳升級選擇。