錢都去哪了？樂視網(wǎng)7年融資300億竟還不夠花

　　此前曾信誓旦旦的表示將還清樂視所有欠款的賈躍亭，現(xiàn)在已經(jīng)前往紐約準(zhǔn)備為此前發(fā)布的FF 91進(jìn)行一輪10億美元的融資，而樂視的債務(wù)問題似乎也將就此告一段落！那么在上市的這些年中究竟融資了多少錢，這些錢又花在了哪里？

　　【上市體系】

　　樂視網(wǎng)7年融資300億

　　就上市公司體系而言，Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，自2010年上市七年時(shí)間里，樂視網(wǎng)累計(jì)融資300.77億元，其中直接融資92.89億元，占總?cè)谫Y額30.88%；間接融資207.88億元，占總?cè)谫Y額69.12%。

　　在直接融資中，樂視網(wǎng)分別在2014年、2016年兩次定增，合計(jì)募資金額60.285億，發(fā)債融資25.3億。值得注意的是，無(wú)論發(fā)債還是定增，2015年后的募資金額都擴(kuò)張約4倍。以2016年8月定增為例，樂視網(wǎng)募資金額為48億，遠(yuǎn)超2014年定增的12億。發(fā)債方面，樂視網(wǎng)2012年至2013年單次發(fā)債為2億元，2015年的兩次發(fā)債，金額上升至9.3億、10億。

　　間接融資中，這種現(xiàn)象更為明顯。自2010年起，樂視網(wǎng)五年借款現(xiàn)金逐年上升，分別為2.035億、4.42億、7.83億、13.5億、26.6億。2015年表現(xiàn)更為迅猛，與之前平均每年上漲1倍的增速相比，2015年取得借款現(xiàn)金90.47億，相較2014年上漲約4倍。

　　伴隨著2015年資本的快速擴(kuò)張，樂視生態(tài)計(jì)劃也全面鋪開。Wind數(shù)據(jù)顯示，7年間，樂視網(wǎng)累計(jì)融資300.77億元，其中直接融資92.89億元，占總?cè)谫Y額30.88%；間接融資207.88億元，占總?cè)谫Y額69.12%。

　　樂視網(wǎng)累計(jì)新增短期借款21.38億，累計(jì)新增長(zhǎng)期借款49.93億。如果按照籌資現(xiàn)金流入計(jì)算，樂視網(wǎng)累計(jì)取得借款收到的現(xiàn)金為207.88億元。

　　上述資金流向了哪里？

　　公開資料顯示，樂視云、樂視致新成為了主要投資方向。樂視云在2016年2月獲得A輪10億元融資。2012年，樂視致新曾獲得創(chuàng)新工場(chǎng)A輪投資數(shù)千萬(wàn)。2013年，樂視致新獲得3.37億元融資，除自家的樂視網(wǎng)與樂視控股，富士康旗下子公司深圳冠鼎建筑也對(duì)樂視致新增加融資1.3億，并持股20%。2014年，樂視網(wǎng)再向樂視致新增資4.05億元。

　　【非上市體系】

　　去年欠款已超百億

　　在上月28日召開的樂視網(wǎng)2016年股東大會(huì)上，賈躍亭回應(yīng)了外界普遍關(guān)注的非上市公司體系的資金問題。

　　“這次的困難出乎意料。”賈躍亭稱，樂視非上市公司體系的資金反而比危機(jī)剛爆發(fā)的時(shí)候更加緊張，這是我們兩三個(gè)月以來(lái)發(fā)現(xiàn)的問題。

　　賈躍亭稱，原本以為非上市體系進(jìn)來(lái)90多個(gè)億，理論上應(yīng)該能徹底解決資金的問題，但結(jié)果“沒有達(dá)到預(yù)期”。他透露，今年1月簽署上市體系的戰(zhàn)略協(xié)議后，“截止到現(xiàn)在有130多億人民幣，其中有三四十億進(jìn)入了上市公司體系，94億付給了老股。”

　　至于非上市公司體系具體的資金數(shù)據(jù)如何，目前尚無(wú)來(lái)自樂視官方的明確披露。從已公開的報(bào)道來(lái)梳理，非上市體系的困局以樂視手機(jī)業(yè)務(wù)為主，而樂視體育、影業(yè)等業(yè)務(wù)也受到拖累。

　　公開資料顯示，截至去年11月，有樂視手機(jī)的供應(yīng)商對(duì)外表示，樂視欠款100億-130億，逾期大約為30億-50億。

　　今年1月，樂視控股將其持有的樂視影業(yè)15%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給天津嘉睿匯鑫企業(yè)管理有限公司，轉(zhuǎn)讓價(jià)格10.5億元。2017年4月5日，樂視控股將其持有的樂視影業(yè)21.8%和6%的股權(quán)分兩次質(zhì)押給融創(chuàng)房地產(chǎn)集團(tuán)，獲得借款7.04億元和4.2億元。

　　截至目前，尚無(wú)跡象表明樂視金融償付能力出現(xiàn)問題。但樂視資金鏈問題引發(fā)的恐慌情緒已擴(kuò)散至樂視金融的客戶群。

　　在此之前，樂視非上市體系的融資能力強(qiáng)大。去年11月，樂視手機(jī)完成首輪融資5.3億美元（約合36億元人民幣）；早在2013年和2014年，樂視影業(yè)先后獲得兩輪共計(jì)5億投資；2015年5月，樂視體育宣布完成8億元的A及A+輪融資。2016年4月，樂視體育宣布獲80億元B輪融資。

　　【供應(yīng)鏈】

　　樂視系欠款逾6000萬(wàn)元遭起訴

　　樂視對(duì)供應(yīng)商的逾期欠款從去年11月起已有出現(xiàn)。

　　2016年11月2日，網(wǎng)上傳出消息稱樂視資金鏈緊張，拖欠供應(yīng)商100多億元款項(xiàng)。11月3日，樂視網(wǎng)發(fā)布聲明回應(yīng)，并不存在拖欠巨額款項(xiàng)的情況。因拖欠供應(yīng)商巨額貨款，導(dǎo)致股價(jià)下跌的傳聞，屬于不負(fù)責(zé)任的抹黑造謠。

　　今年以來(lái)，樂視的欠款方名單不斷加長(zhǎng)。網(wǎng)易6月梳理了樂視欠款數(shù)額明確的供應(yīng)商名單，包括仁寶電腦、臺(tái)灣元器件分銷商文曄、臺(tái)灣元器件分銷商大聯(lián)大、瑞聲開泰、赫比（上海）金屬工業(yè)有限公司、常州麗聲科技有限公司、上海韋爾半導(dǎo)體股份有限公司、豪聲電子、明家聯(lián)合、中國(guó)移動(dòng)江蘇分公司等。在這些供應(yīng)商名單中，欠款債務(wù)方為樂視移動(dòng)的數(shù)量占比超過80%。不過，樂視隨后否認(rèn)欠中國(guó)移動(dòng)千萬(wàn)元貨款。

　　2017年6月6日，明家聯(lián)合發(fā)布公告稱，公司控股子公司北京金源互動(dòng)科技有限公司及控股孫公司北京金源互動(dòng)廣告有限公司，近日因廣告合同糾紛起訴樂視網(wǎng)及多家樂視系公司合計(jì)拖欠廣告款超6000萬(wàn)元。據(jù)公告顯示，金源科技分別訴樂視體育、樂視控股、樂視電子商務(wù)、樂視網(wǎng)四家公司拖欠廣告款，且協(xié)商索要未果，合計(jì)欠款金額5757.87萬(wàn)元；金源廣告訴樂視網(wǎng)拖欠廣告款，且協(xié)商索要未果，欠款金額397.96萬(wàn)元。

　　6月以來(lái)，網(wǎng)絡(luò)中多次傳出有人在樂視大廈樓下要債的消息。

　　【獲資】

　　賈躍亭質(zhì)押獲資311億

　　不僅上市公司在2015年開啟的資本擴(kuò)張，賈躍亭個(gè)人在2015年獲資金額也遠(yuǎn)超之前。2015年6月至2017年1月，賈躍亭持股比例由45%降到26.45%，兩年內(nèi)減持的樂視股票至少價(jià)值117億元。

　　此外，記者梳理發(fā)現(xiàn)，自2013年起，賈躍亭進(jìn)行了超38筆股權(quán)質(zhì)押，據(jù)央視報(bào)道，賈躍亭累計(jì)獲資超過311億元。上述質(zhì)押以2015年10月的質(zhì)押規(guī)模最大，在其全部持有的5.12億股中，原始質(zhì)押股數(shù)就達(dá)到5.07億股。

　　按照賈躍亭的解釋，質(zhì)押資金多進(jìn)入樂視各“生態(tài)體系”。不過，截至目前，5.07億股權(quán)質(zhì)押方尚未公布。

　　賈躍亭辭去董事長(zhǎng)職務(wù)后，對(duì)于樂視網(wǎng)的相關(guān)債務(wù)，賈躍亭是否需要擔(dān)責(zé)？

　　上海華榮律師事務(wù)所許峰律師向記者表示，樂視網(wǎng)是上市公司，樂視網(wǎng)債務(wù)原則上都是公司債務(wù)，如果賈躍亭對(duì)上述債務(wù)提供連帶責(zé)任擔(dān)保、抵押擔(dān)保，賈躍亭需要履行責(zé)任，如果沒有，則跟賈躍亭沒有關(guān)系。

　　■ 股民說

　　“很多時(shí)候你仰慕的人會(huì)讓你失望”

　　每年都參加樂視股東大會(huì)的張樂（化名）上周見到賈躍亭時(shí)，心情五味雜陳，“很多時(shí)候你仰慕的人會(huì)讓你失望”。

　　他以堅(jiān)定持有樂視股票、從不減持的方式支持賈躍亭多年，但當(dāng)孫宏斌攜融創(chuàng)中國(guó)成為樂視網(wǎng)二股東后，張樂將手中的部分樂視股票置換成融創(chuàng)中國(guó)的股票。

　　“我現(xiàn)在手里還有大概100萬(wàn)股的樂視網(wǎng)股票。2011年初我就買了樂視網(wǎng)，在融創(chuàng)中國(guó)入股孫宏斌來(lái)之前從未減持過樂視網(wǎng)，最高時(shí)賬上5000多萬(wàn)，都沒高位套現(xiàn)。”

　　前幾天樂視網(wǎng)股東大會(huì)，張樂去了現(xiàn)場(chǎng)，“賈躍亭明顯瘦了，也憔悴了，好可惜，他現(xiàn)在不是我的偶像了。”

　　張樂說，和樂視一起走過這么多年，“我知道樂視網(wǎng)有段時(shí)間是高估的，本可以高位套現(xiàn)，落袋為安，但我在高點(diǎn)都沒減持。這里面不僅是錢的問題，還有感情，我從來(lái)沒對(duì)任何一家公司投入這么多感情。”

　　張樂相信賈躍亭是商業(yè)奇才。“大概從2016年樂視開始各方面出現(xiàn)問題，我還挺傷心的，樂視的問題在于管理跟不上，賈躍亭對(duì)樂視的費(fèi)用也沒控制好。而賈躍亭又是一個(gè)仁慈、話少的人，他用錯(cuò)了人�，F(xiàn)在看，他不該美國(guó)、印度全球一起抓，顧不過來(lái)。”

　　對(duì)于賈躍亭和孫宏斌，張樂認(rèn)為，賈躍亭是奇才，給你帶來(lái)夢(mèng)想，實(shí)現(xiàn)了就會(huì)徹底改變世界。而孫宏斌給人安全感、踏實(shí)、厚道。

　　那么孫宏斌成為樂視網(wǎng)非獨(dú)立董事之后，到底會(huì)給樂視帶來(lái)什么？

　　張樂認(rèn)為，老孫很重信譽(yù)，為人誠(chéng)懇，他進(jìn)入后也許能想辦法把樂視的資產(chǎn)搞活。“我相信孫宏斌有辦法，他人緣特別好，特別有魅力，一大批人跟著他投資，他不缺錢。”

　　值得一提的是，賈躍亭在今年6月底的樂視股東大會(huì)上還曾公開表示，樂視還了150多億元，但在歸還金融機(jī)構(gòu)的欠款之后，并沒有獲得金融機(jī)構(gòu)的后續(xù)資金支持；他很后悔，說應(yīng)該把獲得資金投入到業(yè)務(wù)之上，而不是歸還金融機(jī)構(gòu)的欠款！那么樂視會(huì)出現(xiàn)如今的問題都要怪金融機(jī)構(gòu)嘍？