蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)?cè)忸A(yù)警

　　分析人士認(rèn)為，蘋(píng)果銷(xiāo)量下滑注定會(huì)對(duì)上游的供應(yīng)商造成沖擊。而目前要挽救蘋(píng)果的這種銷(xiāo)售頹勢(shì)，或只能寄望后續(xù)蘋(píng)果新產(chǎn)品的推出。蘋(píng)果最新的報(bào)表還未正式出爐，華爾街投行們已紛紛開(kāi)始用腳投票，唱空蘋(píng)果二季度銷(xiāo)量。

　　從目前看，投行們的唱空并非空穴來(lái)風(fēng)。A股上市公司中，有多家是屬于蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)圈內(nèi)的，近期已提前預(yù)警中報(bào)業(yè)績(jī)。

　　蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)?cè)忸A(yù)警

　　根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查研究機(jī)構(gòu)Counterpoint Research的數(shù)據(jù)，蘋(píng)果5月在中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)的出貨量占10.8%，低于去年同期的12%，市占率降至第5位。

　　蝴蝶效應(yīng)明顯，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈上的諸多公司收到拖累。目前正值A(chǔ)股中報(bào)披露期，從時(shí)間上看，這個(gè)時(shí)點(diǎn)頗為敏感�！吨袊�(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者注意到，近期機(jī)構(gòu)對(duì)蘋(píng)果供應(yīng)鏈上市公司的調(diào)研力度有加強(qiáng)趨勢(shì)。其中，最明顯的是藍(lán)思科技，這家蘋(píng)果蓋板核心供應(yīng)商企業(yè)，從5月以來(lái)，就迎來(lái)了一撥又一撥機(jī)構(gòu)調(diào)研。記者大概統(tǒng)計(jì)了一下，合計(jì)有41家機(jī)構(gòu)對(duì)公司進(jìn)行調(diào)研。其中，海外機(jī)構(gòu)就占了一半以上。

　　對(duì)藍(lán)思科技而言，這樣的調(diào)研盛況不常見(jiàn)。不管是從機(jī)構(gòu)去調(diào)研的頻率，還是機(jī)構(gòu)去調(diào)研的家數(shù)，近兩個(gè)月機(jī)構(gòu)對(duì)藍(lán)思科技的調(diào)研潮已蓋過(guò)去年全年整體情況。

　　記者從一些參與調(diào)研的人士處了解到，近期去調(diào)研的確帶有打聽(tīng)業(yè)績(jī)的意思。“我們一直在跟蹤蘋(píng)果方面的供應(yīng)商情況，去藍(lán)思科技那邊也主要是想打聽(tīng)一下業(yè)績(jī)之類(lèi)的。”一位近日調(diào)研了藍(lán)思科技的機(jī)構(gòu)分析師坦言。

　　今年一季度，受累于蘋(píng)果訂單下滑等因素，藍(lán)思科技凈利潤(rùn)曾滑坡近六成，這一度震動(dòng)市場(chǎng)。市場(chǎng)曾一度質(zhì)疑，公司“傍蘋(píng)果”太深種下苦果。分析人士認(rèn)為，或正因?yàn)橛辛饲败?chē)之鑒，現(xiàn)在機(jī)構(gòu)在公司中報(bào)業(yè)績(jī)披露前提前調(diào)研，或可以提防公司業(yè)績(jī)會(huì)再度出現(xiàn)變臉，可以事先做好應(yīng)對(duì)。

　　“公眾和媒體一直有這樣的誤解，實(shí)際情況是公司的核心客戶(hù)并非單一或者某幾個(gè)品牌。公司的客戶(hù)群體出現(xiàn)階段性的特點(diǎn)，客戶(hù)群體不僅包括消費(fèi)電子行業(yè)的國(guó)外知名品牌，也包括華為、小米、聯(lián)想、vivo、OPPO等國(guó)內(nèi)品牌。”藍(lán)思科技方面相關(guān)高管人員對(duì)記者稱(chēng)，電子消費(fèi)品行業(yè)有較明顯的淡季和旺季，上半年是傳統(tǒng)淡季，進(jìn)入下半年后，各手機(jī)廠商將陸續(xù)發(fā)布新品，公司營(yíng)收也會(huì)隨之明顯變化。同時(shí)未來(lái)3D玻璃對(duì)于平面及2.5D玻璃的替代，將給公司業(yè)績(jī)帶來(lái)進(jìn)一步增長(zhǎng)。

　　“公司對(duì)于完成計(jì)劃中的2016年收入和利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10%的全年業(yè)績(jī)目標(biāo)有信心。”藍(lán)思科技上述高管回答道。

　　除此之外，作為蘋(píng)果lighting連接線核心供應(yīng)商的立訊精密，7月9日低調(diào)下調(diào)公司今年上半年業(yè)績(jī)盈利預(yù)測(cè)，宣布從原來(lái)預(yù)計(jì)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)30%至40%的增幅下調(diào)至0%至10%增幅，凈利潤(rùn)范圍變?yōu)樵?.8億元至4.2億元之間。

　　立訊精密解釋稱(chēng)，一方面，整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境比較有挑戰(zhàn)；另一方面，主要客戶(hù)上半年需求放緩，同時(shí)新產(chǎn)品量產(chǎn)準(zhǔn)備時(shí)間超預(yù)期，導(dǎo)致前期資源投入損失影響獲利。

　　招商證券分析師鄢凡在報(bào)告中直言表示，二季度蘋(píng)果銷(xiāo)量繼續(xù)低于預(yù)期以及對(duì)供應(yīng)商壓價(jià)對(duì)整體蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈的中報(bào)均有一定壓力，立訊精密亦受到一定影響。

　　蘋(píng)果手機(jī)鋰電池供應(yīng)商德賽電池的狀況與立訊精密有些類(lèi)似。公司7月13日也發(fā)布了中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)警公告。公司預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤(rùn)同比下滑35%至45%。公司稱(chēng)“智能手機(jī)電池產(chǎn)品銷(xiāo)售收入下降”是主因。

　　蘋(píng)果持續(xù)被看空

　　嚴(yán)峻的事實(shí)不止如此。近段時(shí)間，國(guó)際投行紛紛看空蘋(píng)果二季度銷(xiāo)量。如加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)分析師阿米特·德萊納里（Amit Daryanani）預(yù)測(cè)的iPhone第二季度銷(xiāo)量甚至比市場(chǎng)的平均預(yù)期更低，他在近期的一份研究報(bào)告中稱(chēng)，iPhone第二季度的銷(xiāo)量只有3950萬(wàn)部。相比之下，蘋(píng)果在去年第二季度售出了4750萬(wàn)部iPhone，這將是iPhone季度銷(xiāo)量第二次出現(xiàn)同比下滑的情況。

　　國(guó)際投行的唱空有理無(wú)理？從目前蘋(píng)果上游供應(yīng)商的經(jīng)營(yíng)情況，或可以窺探出蘋(píng)果目前所面臨的處境。實(shí)際上，近期A股中多家蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司已提前在預(yù)警中報(bào)業(yè)績(jī)了。

　　近期市場(chǎng)有傳言稱(chēng)，蘋(píng)果各家供應(yīng)商都收到了蘋(píng)果開(kāi)價(jià)更低的采購(gòu)意向協(xié)議書(shū)，其中包括一些長(zhǎng)期為蘋(píng)果提供零組件的廠商。甚至連富士康這樣的實(shí)力雄厚的供應(yīng)商都受到波及。

　　針對(duì)該傳言，記者向蘋(píng)果公關(guān)部門(mén)尋求確認(rèn)，但截至記者發(fā)稿之際，尚未得到回復(fù)。

　　記者進(jìn)一步向A股蘋(píng)果供應(yīng)鏈上市公司了解情況，但基本上得到的回應(yīng)是：“基于與客戶(hù)簽訂的保密協(xié)議，不方面對(duì)客戶(hù)情況做出評(píng)價(jià)”。

　　方正證券分析師吳振華對(duì)中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)記者表示，蘋(píng)果壓價(jià)供應(yīng)鏈的現(xiàn)象是長(zhǎng)期存在的。“蘋(píng)果也是為了保持較高的利潤(rùn)率，如果遇上行情不好時(shí)，蘋(píng)果可能會(huì)大幅壓價(jià)。”

　　寄望蘋(píng)果新品提振業(yè)績(jī)

　　蘋(píng)果與上游供應(yīng)商的關(guān)系，是“輔車(chē)相依，唇亡齒寒”。

　　“蘋(píng)果市場(chǎng)份額下滑在去年就已經(jīng)體現(xiàn)出來(lái)了，正因?yàn)槿绱�，我現(xiàn)在已經(jīng)不太關(guān)注蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈的公司了。”東興證券分析師余江對(duì)記者表示。

　　余江對(duì)記者表示，蘋(píng)果銷(xiāo)量下滑注定會(huì)對(duì)今年的相關(guān)供應(yīng)商造成影響。目前要改變蘋(píng)果的頹勢(shì)，只能寄望蘋(píng)果手機(jī)新產(chǎn)品推出了。

　　部分供應(yīng)商已通過(guò)各種方式在對(duì)沖蘋(píng)果下滑帶來(lái)的影響，如藍(lán)思科技，公司上述高管對(duì)記者表示，隨著公司產(chǎn)能的增加，公司可以更好地滿足多元化客戶(hù)的需求，在確保中高端市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位的前提下，加大中低端產(chǎn)品的產(chǎn)能布局，適當(dāng)提高中低端產(chǎn)品的業(yè)務(wù)比重和市場(chǎng)占有率，加深與國(guó)內(nèi)更多消費(fèi)電子廠商的合作。

　　“從未來(lái)產(chǎn)品發(fā)展戰(zhàn)略看，藍(lán)思科技在進(jìn)一步拓展客戶(hù)群體和產(chǎn)品領(lǐng)域的同時(shí)，也加大公司藍(lán)寶石、精密陶瓷、2.5D、3D等新材料研發(fā)，確保公司技術(shù)領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)，在中低端市場(chǎng)產(chǎn)品方面也會(huì)增加推廣力度。在產(chǎn)品下游，繼續(xù)挖掘可穿戴設(shè)備、智能家居、自動(dòng)駕駛汽車(chē)等應(yīng)用領(lǐng)域的市場(chǎng)潛力。”藍(lán)思科技稱(chēng)。

　　背景資料

　　藍(lán)思科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)是視窗防護(hù)玻璃的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品是視窗防護(hù)玻璃，廣泛應(yīng)用于手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦等消費(fèi)電子產(chǎn)品。從蘋(píng)果推出第一代iPhone開(kāi)始，藍(lán)思科技就已經(jīng)是其玻璃防護(hù)屏的主要供應(yīng)商之一，之后iPad掀起平板電腦潮流，公司又切入相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。