360私有化推遲兩個(gè)月 預(yù)計(jì)8月中旬完成

　　據(jù)媒體報(bào)道稱，以93億美元收購奇虎360的買方團(tuán)已經(jīng)同意中國外匯管理局將奇虎360私有化所需的交易資金分批換匯匯到海外，這樣的話，原定于今年6月底之前完成奇虎360私有化的目標(biāo)可能很難如期完成。

　　360在28日晚一份公告中稱，私有化財(cái)團(tuán)通知公司，前者正持續(xù)對私有化交易作盡職努力，使交易滿足此前公布的合并協(xié)議中的必要條款，現(xiàn)階段預(yù)期交易將于2016年8月中旬前完成。

　　8月中旬前完成意味著，相比最初的計(jì)劃，交易完成時(shí)間預(yù)計(jì)向后推遲兩個(gè)月。360曾于2015年12月18日宣布私有化交易預(yù)計(jì)于2016年上半年內(nèi)完成。

　　本月初，周鴻祎財(cái)團(tuán)為私有化在國內(nèi)設(shè)立的實(shí)體之一天津奇信志成科技有限公司（以下簡稱天津奇信志成）37名股東完成了向招商銀行深圳分行質(zhì)押股權(quán)，當(dāng)是有分析人士預(yù)測，考慮到招商銀行是為360私有化債務(wù)融資的牽頭行之一，天津奇信志成股東質(zhì)押行為可能意味著，360私有化交易進(jìn)行到了資金換匯出境，收購360股權(quán)的最后階段。

　　換匯出境收購股權(quán)的邏輯是，360在美國上市的主體是在開曼注冊的控股公司，持有該開曼控股公司股權(quán)的都是美元資金，周鴻祎牽頭的私有化財(cái)團(tuán)必須先從美元資金手中買下還未持有的360上市主體的股權(quán)，才能實(shí)現(xiàn)360退市的交易，而這一交易需要在國外資本市場下完成，因此私有化財(cái)團(tuán)在國內(nèi)籌集的資金需要換匯出境。

　　天津奇信志成是私有化財(cái)團(tuán)在國內(nèi)設(shè)立的用于私有化的SPV（特殊用途工具）之一，另外一個(gè)SPV為天津奇信通達(dá)科技有限公司（以下簡稱天津奇信通達(dá)），兩個(gè)SPV均于2015年底注冊成立，前不久完成了增資。

　　市場預(yù)計(jì)天津奇信志成和天津奇信通達(dá)這兩個(gè)SPV未來會是360全部業(yè)務(wù)和資產(chǎn)的控股實(shí)體，此外，天津奇信志成控制天津奇信通達(dá)，而360私有化買方團(tuán)成員目前都是這兩個(gè)SPV的股東。

　　除了360私有化財(cái)團(tuán)成員外，市場不斷出現(xiàn)不在成員名單中的A股公司參與360私有化，市場預(yù)計(jì)，這些A股公司分食360私有化份額的模式是，通俗地說：A股公司參與成立的國內(nèi)基金是兩大SPV的股東的股東，甚至是四層或者五層間接持股的股東。

　　2015年6月，360接到周鴻祎牽頭的財(cái)團(tuán)發(fā)出的每股美國存托股77美元的初步非約束性私有化要約，要約對360整體作價(jià)93億美元，2015年12月，360達(dá)成私有化最終協(xié)議，2016年3月3日股東大會通過交易案。

　　私有化財(cái)團(tuán)用于私有化360的資金，除了各成員投入的自有現(xiàn)金，還包括招商銀行牽頭提供的7年期30億美元貸款和4億美元過橋貸款。

　　上述情況也就意味著，由奇虎360董事長周鴻袆主導(dǎo)的買方團(tuán)可能要到7月初才能完全匯出交易所需的資金。目前，買方團(tuán)預(yù)計(jì)此次交易將在今年8月中旬之前完成。